“富时大课堂”主动管理系列培训第七期于11月20日举办。本期培训由资产管理部同事介绍实景娱乐行业的研究，有助于让全员从经济时差角度寻找产业机会、深入了解实景娱乐行业的现状与未来，并通过具体案例分析来提高主动管理能力，推动公司业务转型。
从经济时差寻找产业机会
所谓“区域经济时差”现象是指：因为禀赋差、地域差、观念差等因素，各国各地区发展有先后、贫富有差距（人均gdp是关键指标），经济在一些国家或地区先发展起来，然后才轮到其他国家或地区继起跟上。发展先行区域的可复制驱动因素，迟早传到发展落后的区域，进而带动落后区域的经济快速增长，后来者瞄准先行者的状况而动。
因此，沿着人均gdp的变迁轨迹，每一个阶段都出现相应的经济现象和社会现象，产业的机会与风险，尽在其中。按这个思路，我们可以推测出当前和未来的产业潮涨与潮落、兴衰和更替、机会与风险。
截至2016年，中国的人均gdp为8113美元，已经跨入大消费时代。在这个阶段，以食住行、游购娱、衣饰用、交投赏、医教养等产业逐渐兴盛。而历史经验表明，人均gdp达到6000美元以上，文化开始全面产业化。
实景娱乐的现状与未来
所谓“实景娱乐”，与我们认知中传统的主题公园类似，但又有不同，那便是它会与电影、动漫等娱乐行业结合，把ip（intellectual property）这个文化概念最直观地体现出来，成为文化行业的线下衍生品之一。实景娱乐通常具备以下两个要素：场景还原，真实重现。
就目前国内的实景娱乐发展而言，有着重要的市场基础：2016年大众富裕阶层人数达到1600万人，较2011年翻一番；城镇居民人均文化娱乐服务消费性支出达到2638元，较2006年翻一番；国内游人次达到44亿人次，在六年内实现了翻番。此外，国家也出台了《文化产业振兴规划》、《关于规范主题公园发展的若干意见》，鼓励科技含量高、具有中国文化特色的大型实景娱乐和主题公园发展。从全球市场角度来看，目前的实景娱乐重心已逐渐从北美转移至亚太地区，而中国也将在2020年超越美国成为世界上最大的实景娱乐市场。
目前，国内现有的2500余家传统机械式主题公园存在着同质化、区域集中的问题，导致只能以价格战竞争，形成恶性循环，而和文化产业结合的实景娱乐则恰好解决了传统主题公园ip缺失，没有特色的弱点，因此在客流量增长率、收益率上有着明显的优势。
而据预测，在2020年，随着客流量、客单消费、实景娱乐占主题公园比例不断提高，实景娱乐的市场规模将达到1046亿元，年复合增长率达到40%以上。
国外实景娱乐发展模式
目前国外成熟的实景娱乐发展主要有两种方式。其一是电影公司通过强ip优势，进行轻资产扩张。利用其自身开发ip和收购的ip，以特许经营的方式在全球开发主题公园和衍生品，纵向拓展产业链，从而为传统的影视制作业务提供正向回馈，实现产业链闭环，打造综合性的娱乐公司。
第二种是大型娱乐集团设立旗下子品牌实景娱乐项目，每个子品牌独立运营。该模式下，有效的并购扩张、并购整合非常关键。如通过跨国并购形成规模化的主题公园和旅游景点，再进行资源整合，从而形成具备规模经济优势的专业旅游经营集团。
从内容端看，以下几种优质ip往往会为实景娱乐项目提供最至关重要的资源：
有着坚实市场基础的文学作品，特别是创造出一个虚拟世界的ip
广受大众欢迎的动漫作品及人物形象
故事情节是特定场景、特定事件中的公众记忆
从运营角度看，以下几个因素对实景娱乐成功与否有着重要的影响：
实景娱乐项目的选址是否距离市中心较近，有便捷的公共交通
地理环境、气候等外部要素是否真实重现电影中的描述
能否借助vr技术、沉浸式娱乐等手段吸引消费者
是否具有特色鲜明的主题，并与当地文化结合
实景娱乐的竞争格局
截至2015年，国内主题公园及实景娱乐的总客流量达到1.9亿人次，而前四大品牌的主题公园及实景娱乐客流量达到9000万人次，客单消费平均为300元左右。目前，偏文化类型的公司拥有自己的ip；传统的机械式主题公园也纷纷和现象级娱乐节目进行合作，突出自身的文化特色；而电影公司也纷纷入场，开始布局实景娱乐行业，竞争可谓相当激烈。
一方面，国际著名实景娱乐品牌落户上海、北京等一线城市，二、三线城市的经济迅速崛起；另一方面，电影市场向二、三、四、五线城市逐渐下沉：二三线城市观影人次占到全国观影人次61%，远高于一线城市的23%；二、三、四、五线城市的新增影院、新增银幕数量、观影人次增速都远远高于一线城市，可以预见，未来国内本土品牌的实景娱乐竞争主战场，将会是二三线城市。
本次培训期间公司总经理吴井峰与参训员工进行了深入交流，培训结束后很多同事也表达了培训感受：
公司总经理吴井峰：
习总书记在十九大为我们规划了两个十五年奋斗目标，即2035年基本实现社会主义现代化；2050年全面建成富强民主文明和谐美丽的社会主义现代化强国。届时，gdp总量预计将会伴随这两个目标的实现而达到一个相当大的规模。相应的，参照发达国家资产管理规模与gdp的同比例发展的经验模式，资产管理规模也势将伴随gdp总量的增加而扩大，整个资产管理行业将会迎来十分灿烂的明天。因此，我们应该抓住这一历史机遇，继续办好“富时大课堂”，不断提升公司的主动管理能力。
上周一行三会发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》征求意见稿，对资产管理概念进行了界定，更加明确了资产管理行业的定位。预期资产管理业务将会逐步回归本源，即“去杠杆通道，强主动管理”。这也验证了我们前期进行积极转型的思路是正确的。接下来，我们在积极提升自身主动管理能力的同时，要进一步加大与地方城商行、农商行以及私募基金公司等“对等”机构的战略合作力度。
“富时大课堂”已经开办了一段时间，前几期我们学习了财务分析、国内外资本市场知识，构建了主动管理知识体系的基本“骨架”，接下来，则要通过深入的行业案例研究学习来不断的增添“血肉”。同时还要结合市场情况加强对新业务的学习，比如可转债业务的研究等。本次培训开了一个行业研究的好头，希望后续培训能够继续深入了解分析行业，把握资产端需求，以便更好的推进业务转型。
资本市场部：产业研究要有理论基础、研究方法和标准格式，这次分享开了一个好头，起到了很好的模板效果。内容有血有肉，也很受启发。
机构客户部：本次培训让我们对国内外的实景娱乐领域有了较为生动的认识，也让我们对于一些正在对接的旅游题材项目有了些新的规划创意。谢谢本次培训讲师的精彩用心的准备。
同业金融部：通过本次培训，我们初步了解了实景娱乐的现状前景。可以看出，实景娱乐是国内文旅项目的一个发展趋势，迪士尼已入驻上海、万达集团正在筹建主题公园，华谊兄弟“去电影化战略“转向“影视娱乐、互联网娱乐、实景娱乐“的布局也初见成效，我们也可重点关注该行业。
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